Se dice que la historia del baccarat se remonta a la Italia medieval. Sus orígenes son debatidos, pero la mayoría cree que fue creado en el siglo XV por un hombre llamado Felix Falguierein o Felix Falguiere. Él llamó al juego “baccara”, que se traduce como “cero”, ya que todas las cartas con figuras y los dieces tenían un valor de cero (más tarde, se adoptaría la ortografía francesa “baccarat”).
Esta versión original del baccarat no se jugaba de la misma manera que hoy. Las cartas eran repartidas por cuatro crupieres, cada jugador podía asumir el rol de banquero y se podían hacer apuestas contra otros jugadores y contra la casa. En la versión actual, hay un solo crupier, las apuestas suelen hacerse contra la casa y el rol de banquero también lo asume la casa.
Desde Italia, el baccarat llegó a Francia, donde se conoció como Chemin de Fer, o “Chemmy”. El rey Carlos VIII y su corte disfrutaban del juego, y Chemin de Fer se mantuvo como un favorito entre la aristocracia francesa durante siglos.
El baccarat también se hizo popular en Inglaterra, donde Ian Fleming aprendió a jugar antes de crear al jugador de baccarat más famoso del mundo: James Bond. Con el tiempo, el juego se expandió a Sudamérica y el Caribe, donde, bajo el nombre de Punto Banco, se adaptó a la cultura local. Los principales cambios incluyeron que los jugadores apostaran únicamente contra la casa y que el rol de banquero quedara reservado exclusivamente para el casino. Esta versión es la que hoy conocemos como Baccarat Americano.
A finales de la década de 1950, Tommy Renzoni llevó el juego al casino Sands en Las Vegas, y el resto, como dicen, es historia. Aunque el baccarat no ha alcanzado la misma popularidad que otros juegos como la ruleta por dinero real o el blackjack, todavía conserva un aire de exclusividad y prestigio entre muchos aficionados a los casinos.